【包裝印刷產(chǎn)業(yè)網(wǎng) 企業(yè)關注】2018年以來,紙漿下游需求持續(xù)低迷,而2019年以來,春季的文化紙旺季也表現(xiàn)平淡,近期多家規(guī)模紙廠受成本端壓力發(fā)布漲價函。
文化紙行業(yè)作為產(chǎn)業(yè)集中度較高的行業(yè),本文從文化紙企業(yè)入手分析文化紙行業(yè)經(jīng)營情況。本文以 晨鳴紙業(yè)(5.550, 0.03, 0.54%) 、 太陽紙業(yè)(6.510, 0.07, 1.09%) 、 華泰股份(4.690, 0.05, 1.08%) 、 博匯紙業(yè)(3.660, 0.06, 1.67%) 和 岳陽林紙(5.520, 0.20, 3.76%) 五家上市公司為例,將各家2018年報和2019年一季度報進行匯總梳理。
根據(jù)五家2018年報發(fā)布的數(shù)據(jù)計算,文化紙成本構(gòu)成中原材料端約占80.7%。
2018年產(chǎn)品庫存較上年增長顯著,銷售量則有所下滑。
2018年及2019年一季度毛利率均同比下滑,也側(cè)面印證了去年以來造紙原材料成本端面臨壓力,下游需求表現(xiàn)較差。
對于二季度,目前已經(jīng)過去一個月,四月份整體需求不佳,雖然規(guī)模紙廠發(fā)布漲價函,但需求并沒有改善,文化紙或提前進入淡季。
一、基本情況介紹
2018年以來,紙漿下游需求持續(xù)低迷,而今年以來,春季的文化紙旺季也表現(xiàn)平淡,近期多家規(guī)模紙廠受成本端壓力發(fā)布漲價函。文化紙行業(yè)作為產(chǎn)業(yè)集中度較高的行業(yè),本文從文化紙企業(yè)入手分析文化紙行業(yè)經(jīng)營情況。本文以晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)、華泰股份、博匯紙業(yè)和岳陽林紙五家上市公司為例,將各家2018年報和2019年一季度報進行匯總梳理。由于這五家主營產(chǎn)品和統(tǒng)計口徑有所不同,本文分析側(cè)重木漿系文化紙。
二、制漿造紙業(yè)務2018年總體情況
這部分選取五家在制漿造紙業(yè)務的經(jīng)營數(shù)據(jù),對比五家營業(yè)收入和成本。毛利率方面,從五家制漿造紙業(yè)務總體情況來看,毛利率均較上年減少1-8個百分點,主要受原材料端成本的影響。營業(yè)成本方面,除晨鳴外,其余四家營業(yè)成本較上年均有增長。
三、主要產(chǎn)品2018年產(chǎn)銷量
晨鳴和太陽兩家年報沒有按照細分品種產(chǎn)銷量進行發(fā)布,故統(tǒng)稱為機制紙。華泰按照新聞紙、文化紙、銅版紙和包裝紙發(fā)布,這里選取文化紙和銅版紙。岳陽林紙按照印刷用紙、包裝用紙、辦公用紙和工業(yè)用紙發(fā)布,根據(jù)這四類產(chǎn)量規(guī)模,選取印刷用紙。而博匯主要產(chǎn)品為白卡,2018年白卡生產(chǎn)量131.83萬噸。
對比這五家主要產(chǎn)品產(chǎn)銷量,庫存量方面,2018年庫存較上年增長顯著,平均增幅50%以上。銷售量方面,除太陽和博匯銷售量同比增長,其余銷售量較上年均下滑。
四、文化紙成本構(gòu)成
根據(jù)五家2018年報發(fā)布的數(shù)據(jù)計算,文化紙成本構(gòu)成中原材料端約占80.7%,比2017年的79.6%比例小幅增長;其他各項,能源動力占10.4%,人工成本占2.2%,其他制造費用6.7%。
五、2019年一季度整體經(jīng)營情況及展望
從五家一季度數(shù)據(jù)顯示,毛利率均較上年減少,平均毛利率減少10個百分點。而從分季度毛利率匯總情況我們可以看出,去年以來毛利率呈下滑趨勢,紙制品下游需求不樂觀,加之造紙原材料成本端壓力,擠壓了紙企利潤。
對于二季度,目前已經(jīng)過去一個月,四月份整體需求不佳,雖然規(guī)模紙廠發(fā)布漲價函,但需求并沒有改善,文化紙或提前進入淡季。
原標題:文化紙企業(yè)2018年及2019年一季度經(jīng)營情況梳理
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