到底誰給紙企漲價的底氣？二三級廠如何不被漲價拖累

2019-03-06 10:40:47中國包裝印刷產(chǎn)業(yè)網(wǎng)閱讀量：1250      我要評論

　　2月份原紙、紙板漲價頻繁，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近半個月漲價函已飆至74張，當(dāng)前行業(yè)并未完全進(jìn)入銷售旺季，為何行業(yè)頻現(xiàn)漲價函？申萬宏源分析原因有三。

　　紙業(yè)爭相發(fā)漲價函的底氣來自哪里?

　　2月份原紙、紙板漲價頻繁，據(jù)紙箱微視界不完全統(tǒng)計(jì)，近半個月漲價函已飆至74張，而前幾天紙業(yè)玖龍?jiān)跇I(yè)績發(fā)布會上則表示，年前年后玖龍紙價均已上漲50-100，現(xiàn)時成品紙價格與成本比較仍屬低，所以根據(jù)成品紙及原料的走勢，由現(xiàn)在起成品紙應(yīng)有200的漲幅。

　　那么，在年后這段時間，并未完全進(jìn)入銷售旺季之時，為何行業(yè)頻現(xiàn)漲價函？

　　申萬宏源分析原因有三。

　　1、節(jié)后例行提價，提價函密集發(fā)布。

　　春節(jié)后經(jīng)銷商及下游印廠補(bǔ)庫存，并且每年3月出版社為秋季教材招標(biāo)，文化紙迎來春季小旺季，節(jié)后例行提價。

　　輪提價函：雙膠紙、銅版紙提價，雙膠紙部分落地。1月中旬起，雙膠紙、銅版紙密集發(fā)布2月提價函，分別提價200/噸、100/噸，截止目前雙膠紙已經(jīng)基本落地50-150/噸，但銅版紙?zhí)醿r暫未落地。

　　第二輪提價函：銅版紙、白卡紙已發(fā)提價函，落地幅度有待觀察。

　　節(jié)后漿紙系紙企再次密集發(fā)布銅版紙、白卡紙3月提價函，提價200/噸，并且預(yù)期雙膠紙?jiān)?月底也將發(fā)布新一輪提價函。由于晨鳴紙業(yè)新產(chǎn)能開機(jī)率仍較低，博匯白卡紙新產(chǎn)能也將投放，紙價落地仍需持續(xù)跟蹤。

　　2、盈利觸底，經(jīng)濟(jì)觸底帶來盈利企穩(wěn)預(yù)期。

　　2019年1月，受成品紙價格底部+高價漿庫存影響，噸紙盈利到達(dá)底部。隨2月成品紙?zhí)醿r，高價漿消化完畢，紙廠盈利逐步修復(fù)。但近期海外漿廠新一輪報(bào)價上調(diào)，紙漿價格上漲，后續(xù)仍需關(guān)注成品紙與紙漿上漲幅度的差異對噸盈利的影響。

　　3、流動性改善，市場情緒回暖，周期品普漲。

　　由于宏觀調(diào)控加大逆周期調(diào)節(jié)力度、貨幣政策傳導(dǎo)出現(xiàn)邊際改善，1月新增信貸、社融雙雙刷新歷史新高，M2增速企穩(wěn)回升，周期品板塊普漲。經(jīng)歷2018年股價大幅下跌，造紙板塊PB估值已經(jīng)接近歷史底部，1月底行業(yè)指數(shù)PB跌至1.05倍，為歷史低1%百分位，隨整體市場情緒回暖，估值逐步修復(fù)。

　　二、三級廠是命運(yùn)共同體，如何破局是關(guān)鍵

　　在漲價氛圍之下，造紙廠依靠行業(yè)優(yōu)先地位攫取了產(chǎn)業(yè)鏈大部分利潤，留給二、三級廠的利潤空間，只會越來越少。紙價漲，二級廠得風(fēng)順?biāo)?、三級廠怨聲載道；紙價跌，二級廠“割肉喂鷹”、三級廠靜觀其變。

　　說來說去，二、三級廠是命運(yùn)共同體里的兩個緊密相連的工序。

　　既然是命運(yùn)共同體，就不應(yīng)該再用相離的視角看待這件事。若二、三級廠不能坐在一起喝喝茶，談?wù)労献?、聊聊整合，便不能還原整個產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)有的狀態(tài)。

　　二、三級廠必須有打破僵局的勇氣，各自發(fā)揮產(chǎn)、銷優(yōu)勢，進(jìn)一步整合產(chǎn)銷分工模式，才有破局希望。

上一篇：新時代下紙張如何賦能接力文化、傳承使命？

下一篇：孝南紙品產(chǎn)業(yè)“航母”揚(yáng)帆起航

版權(quán)與免責(zé)聲明：1.凡本網(wǎng)注明“來源：包裝印刷網(wǎng)”的所有作品，均為浙江興旺寶明通網(wǎng)絡(luò)有限公司-興旺寶合法擁有版權(quán)或有權(quán)使用的作品，未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載、摘編或利用其它方式使用上述作品。已經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)使用作品的，應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)使用，并注明“來源：包裝印刷網(wǎng)”。違反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責(zé)任。 2.本網(wǎng)轉(zhuǎn)載并注明自其它來源（非包裝印刷網(wǎng)）的作品，目的在于傳遞更多信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)或和對其真實(shí)性負(fù)責(zé)，不承擔(dān)此類作品侵權(quán)行為的直接責(zé)任及連帶責(zé)任。其他媒體、網(wǎng)站或個人從本網(wǎng)轉(zhuǎn)載時，必須保留本網(wǎng)注明的作品第一來源，并自負(fù)版權(quán)等法律責(zé)任。 3.如涉及作品內(nèi)容、版權(quán)等問題，請?jiān)谧髌钒l(fā)表之日起一周內(nèi)與本網(wǎng)聯(lián)系，否則視為放棄相關(guān)權(quán)利。

全部評論

昵稱驗(yàn)證碼匿名