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【中國包裝印刷產(chǎn)業(yè)網(wǎng) 企業(yè)關(guān)注】
據(jù)證券日報(bào)消息，根據(jù)已經(jīng)披露的2017年年度報(bào)告顯示，15家造紙企業(yè)中有7家公司年報(bào)凈利潤同比增幅超過100%，3家超過30%，2家實(shí)現(xiàn)了同比翻倍。今年一季度，造紙行業(yè)出現(xiàn)淡季不淡的興旺景象，廢紙價(jià)格指數(shù)年內(nèi)高漲幅接近20%。在高成本的影響下，2018年造紙企業(yè)業(yè)績無憂，全年紙價(jià)有望高位震蕩。
一季度造紙業(yè)廢紙價(jià)上漲近20%，預(yù)計(jì)二季度廢紙降價(jià)難度大
今年一季度，造紙行業(yè)出現(xiàn)淡季不淡的興旺景象。據(jù)中國紙業(yè)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示：2018年1月1日至4月13日間，廢紙價(jià)格指數(shù)整體以上調(diào)為主要趨勢，截至4月11日，指數(shù)年內(nèi)高漲幅接近20%，達(dá)到18.97%。
另外，近兩日廢紙價(jià)格仍在上漲，中國紙業(yè)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，4月18日全國紙廠廢紙收購價(jià)格普遍上調(diào)，廢紙收購價(jià)格高上調(diào)100元/噸。
對此，分析人士表示：每年春節(jié)過后紙價(jià)往往進(jìn)入下跌的淡季行情，但是今年價(jià)格卻呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，顯示出造紙行業(yè)較高的景氣度。卓創(chuàng)資訊分析師趙澤慧亦認(rèn)為，二季度雖是淡季，但市場不確定消息增多，尤其是宏觀政策的影響，預(yù)計(jì)廢紙成本難降，建議客戶加強(qiáng)市場關(guān)注度，合理安排采購計(jì)劃，做好迎接旺季需求準(zhǔn)備。
2018年來紙企整體庫存合理，全年紙價(jià)有望維持高位
申萬宏源證券也表示：2018年以來紙企整體庫存合理，全年紙價(jià)有望維持高位，下游消費(fèi)旺盛保障了行業(yè)穩(wěn)步成長。總體來看，2018年造紙行業(yè)業(yè)績無憂，尤其是紙企在內(nèi)生項(xiàng)目落地與外延并表雙重影響下，2018年業(yè)績持續(xù)增長可期。
從造紙行業(yè)基本面來看，進(jìn)口廢紙政策的收緊，或?qū)U紙價(jià)格形成*利好。2017年12月份，《進(jìn)口廢紙環(huán)境保護(hù)管理規(guī)定》開始實(shí)施，文件規(guī)定申請進(jìn)口廢紙?jiān)S可的加工利用企業(yè)生產(chǎn)能力需達(dá)到5萬噸/年，含雜率標(biāo)準(zhǔn)由1.5%調(diào)整為0.5%。事實(shí)上，今年以來，廢紙進(jìn)口量已經(jīng)出現(xiàn)明顯下降，據(jù)中國海關(guān)公布數(shù)據(jù)顯示，1月份-2月份我國累計(jì)進(jìn)口廢紙251萬噸，同比下滑46%。
2018年造紙行業(yè)業(yè)績無憂，山鷹等6只紙業(yè)股迎來上漲契機(jī)
供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以及行業(yè)的旺盛需求，在上市公司業(yè)績上也有所體現(xiàn)。截至4月18日共有15家造紙類上市公司披露2017年年報(bào)，其中山鷹紙業(yè)(471.00%)、博匯紙業(yè)(325.26%)、華泰股份(270.08%)、青山紙業(yè)(134.26%)等7家公司年報(bào)凈利潤同比增幅超100%，晨鳴紙業(yè)、民豐特紙和中順潔柔等3家公司年報(bào)凈利潤同比增幅也均超30%。另外還有4家公司披露了年報(bào)業(yè)績快報(bào)，其中景興紙業(yè)、美利云兩家公司年報(bào)凈利潤也實(shí)現(xiàn)同比翻倍。
上述9只年報(bào)業(yè)績同比翻倍的造紙類股，今年以來整體表現(xiàn)較弱，均呈現(xiàn)不同程度下跌，其中美利云(23.18%)、凱恩股份(22.28%)、宜賓紙業(yè)(16.54%) 、博匯紙業(yè)(14.00%)和華泰股份(10.35%)等個(gè)股年內(nèi)跌幅均超大盤(滬指年內(nèi)累計(jì)下跌6.52%)。隨著股價(jià)的震蕩下行，上述9只高成長股中， 青山紙業(yè)(3.53元)、山鷹紙業(yè)(4.30元)、博匯紙業(yè)(5.16元)、華泰股份(5.63元)、景興紙業(yè)(5.66元)和岳陽林紙(6.12元)等6只個(gè)股新收盤價(jià)已低于造紙行業(yè)平均股價(jià)(7.68元)，在低股價(jià)與高成長的雙重優(yōu)勢下，上述6只個(gè)股未來股價(jià)觸底反彈的概率也較高。
上述6只兼具低股價(jià)和高成長性的造紙類股中，山鷹紙業(yè)、岳陽林紙、華泰股份和博匯紙業(yè)等4只個(gè)股近30日內(nèi)均被機(jī)構(gòu)給予了“買入”或“增持”等看好評級(jí)。對于機(jī)構(gòu)扎堆看好的山鷹紙業(yè)，海通證券表示：公司是A股大箱板瓦楞紙企業(yè)，是國內(nèi)少數(shù)擁有廢紙收購渠道、原紙生產(chǎn)及紙板紙箱生產(chǎn)制造完整產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)之一。預(yù)計(jì)山鷹紙業(yè)2018年至2019年歸屬于母公司的凈利潤分別為25.8億元、30.6億元，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)5.70元。
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