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印刷包裝企業(yè)“聯(lián)姻收購”趨勢明顯

2014-10-11 08:54:54中國包裝印刷機械網(wǎng)閱讀量:2193 我要評論


  導讀:隨著行業(yè)的發(fā)展,企業(yè)規(guī)?;墶⒄仙舷掠蔚挠仓饾u強烈,并購將有效降低成本、拓展市場、增加競爭力,從而提升利潤空間,也使得行業(yè)的集中程度越來越高。
  
  印包業(yè)發(fā)展高速度
  
  在2013年公布的年報中,包裝印刷行業(yè)整體ROE(凈資產(chǎn)收益率)達11.77%,相比2012年同期的7.86%增加3.91個百分點。
  
  瓦楞包裝產(chǎn)品美盈森年報顯示,公司2013年實現(xiàn)營收13.06億元,同比增長26.3%;實現(xiàn)凈利潤1.74億元,同比增長62%。公司同時預計2014年一季度業(yè)績將同比增長40%至60%。
  
  而在A股上市的其他大部分包裝印刷企業(yè)去年凈利潤均有不同程度上漲,其中合興包裝、東風股份、上海綠新、萬順股份、勁嘉股份分別同比增長57.30%、36.96%、30.51%、10%至30%、17.64%。看來,大部分的包裝大佬們?nèi)兆佣歼^的不錯的樣子。
  
  “聯(lián)姻收購”是發(fā)展大動力
  
  分析年報我們可以發(fā)現(xiàn),榜上有名的包裝公司業(yè)績增長的背后都有一個共同的原因——外延并購。通過外延并購,企業(yè)擴大了市場占有率、擴展了上下游,實現(xiàn)了業(yè)績的華麗轉(zhuǎn)身。
  
  瓦楞包裝產(chǎn)品美盈森就一直尋覓“佳偶”。在2013年,美盈森“迎娶”深圳市金之彩文化創(chuàng)意有限公司,成功進軍文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)。
  
  金之彩本身就實力雄厚,此次聯(lián)姻可謂是強強聯(lián)合,門當戶對。金之彩在收購前業(yè)績就表現(xiàn)不菲,2012年實現(xiàn)營收3.13億元,凈利潤3032.04萬元。
  
  而收購之時,金之彩和其原股東還做出“聯(lián)姻承諾”:2013年——2015年,公司凈利潤分別不低于3300萬元、4290萬元、5577萬元。而從2013年的業(yè)績增幅我們可以看出美盈森已經(jīng)嘗到了甜頭。如果金之彩“一諾千金”,那么,美盈森未來幾年的業(yè)績或也將“一路高升”。
  
  在2013年,嘗到并購甜頭的并不止巨頭美盈森,還有“開門招婿”的上海綠新。
  
  上海綠新在2013年業(yè)績的大幅增長就來自于2012年收購的福建泰興特紙的貢獻。僅僅在2013上半年,福建泰興特質(zhì)紙就實現(xiàn)收入2.87億元,占公司總收入36.4%;凈利潤4502萬元,按85%持股比例計算,占公司總凈利潤的41.3%。
  
  而在2013年6月,上海綠新又成功收購浙江德美彩印60%股權(quán),借以跨入食品包裝領(lǐng)域。浙江德美本就出身“*”,是國內(nèi)大的紙容器生產(chǎn)商。其產(chǎn)品主打紙杯、紙碗和印刷服務,下游客戶涵蓋香飄飄、娃哈哈、小洋人等。
  
  通過此次聯(lián)姻,上海綠新借助浙江德美成功地向下游延伸,實現(xiàn)了從環(huán)保包裝材料供應商向消費領(lǐng)域包裝材料設(shè)計、印刷及生產(chǎn)型的整體方案供應商的初步轉(zhuǎn)變,使得公司業(yè)績再上一個臺階。
  
  外延式并購
  
  除此之外,勁嘉股份的崛起走的就是典型的“外延式并購”的道路,依靠并購和行業(yè)整合來形成新的業(yè)績增長點,是勁嘉股份多年來發(fā)展的秘訣。
  
  自從2007年上市以來,勁嘉股份就忙著“招賢納婿”。2008年4月公司收購了天外綠包29%的股權(quán),7月收購了中豐田60%的股權(quán)實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈的延伸,10月份收購了安徽安泰剩余49%的股權(quán)實現(xiàn)完全控股,2009年7月增持了天外綠包24.05%的股權(quán)實現(xiàn)對天外綠包的控股。上述收購保證了公司近兩年業(yè)績的快速增長,2008-09年公司實現(xiàn)凈利潤增長分別為35.4%和45.9%。
  
  勁嘉股份在2013年業(yè)績高升之后,還預計今年一季度凈利增幅將達24.27%。分析人士認為,勁嘉股份之所以以如此高的速度增長,就是歸功于其對煙標行業(yè)的不斷整合,致力于規(guī)模效益的不斷提升。
  
  我國包裝印刷業(yè)一直存在著行業(yè)集中度低、中低端產(chǎn)品占比大、惡性競爭等問題。來自中國包裝網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,美國包裝印刷前五大企業(yè)占整個行業(yè)的市場份額超過70%,而中國一些規(guī)模*列的企業(yè)的市場份額僅1%左右。我國包裝印刷行業(yè)走“外延式并購”的也是行業(yè)發(fā)展的必然。
  
  而隨著行業(yè)的發(fā)展,企業(yè)規(guī)?;墶⒄仙舷掠蔚挠仓饾u強烈,并購將有效降低成本、拓展市場、增加競爭力,從而提升利潤空間,也使得行業(yè)的集中程度越來越高。
  
  由此看來,“聯(lián)姻”也將成為日后印包行業(yè)的風尚。
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