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2025年國(guó)家顛覆性技術(shù)創(chuàng)新重點(diǎn)專項(xiàng)項(xiàng)目申報(bào)開(kāi)始
2025年度國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃顛覆性技術(shù)創(chuàng)新重點(diǎn)專.... 2國(guó)際智能制造聯(lián)盟《智能制造用例模板》等2項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)立項(xiàng)
8國(guó)際智能制造聯(lián)盟《智能制造用例模板》等2項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)立項(xiàng)
造紙印刷:四季度原料價(jià)格反彈引反省
2012-11-16 09:37:53中信建投證券閱讀量:1043 我要評(píng)論
四季度原料價(jià)格迎來(lái)年度反彈或?qū)⒊蔀樾枨蟾纳普鎸?shí)信號(hào)雖然三季度造紙?jiān)蟽r(jià)格跌幅高達(dá)30%,但在需求減弱、產(chǎn)業(yè)鏈兩端同時(shí)降價(jià)的大環(huán)境下,下游紙品價(jià)格敏感度更高,原料價(jià)格疲軟實(shí)為需求不佳的真實(shí)體現(xiàn)。三季度以來(lái)造紙?jiān)蟽r(jià)格下跌卻并未迎來(lái)行業(yè)的贏利增長(zhǎng),而10月份以來(lái)旺季到來(lái)引發(fā)的出貨好轉(zhuǎn)及漲價(jià)預(yù)期造成了四季度以來(lái)的紙漿和廢紙價(jià)格反彈,由于存貨周期等原因短期內(nèi)不會(huì)給紙企帶來(lái)太多直接壓力,這或?qū)⒊蔀橄掠涡枨蟾纳?、紙企迎?lái)轉(zhuǎn)機(jī)的真實(shí)信號(hào)。
包裝印刷行業(yè)下游廣泛,消費(fèi)屬性明顯目前包裝印刷類企業(yè)呈現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢(shì),附加服務(wù)屬性、消費(fèi)屬性及確定性增長(zhǎng)的包裝企業(yè)是品種。下游客戶規(guī)模的擴(kuò)大也正促使包裝行業(yè)市場(chǎng)集中度不斷提升、公司迅速成長(zhǎng)。相對(duì)造紙子行業(yè)而言,包裝印刷雖然經(jīng)歷了2012年以來(lái)的明顯業(yè)績(jī)下滑,但仍然存在一些業(yè)績(jī)穩(wěn)定或存在事件觸發(fā)的企業(yè)。*永新股份奧瑞金、鴻博股份。
傳統(tǒng)旺季推動(dòng)需求回升節(jié)假日等因素將短期刺激消費(fèi)需求在文娛輕工子行業(yè)方面,四季度隨著圣誕節(jié)消費(fèi)旺季的臨近,文娛輕工出口數(shù)據(jù)有轉(zhuǎn)好跡象,意味著國(guó)外需求的回升;加上龍年嬰兒潮將帶來(lái)國(guó)內(nèi)嬰童用品消費(fèi)增加,下半年文娛輕工行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況將好于上半年,可關(guān)注行業(yè)內(nèi)超預(yù)期公司。
關(guān)注人民幣升值對(duì)相關(guān)板塊影響當(dāng)人民幣處于強(qiáng)勢(shì),直接有利于原材料進(jìn)口企業(yè)以及以外幣來(lái)計(jì)價(jià)的資產(chǎn)行業(yè)。由于我國(guó)廢紙利用率不高,使得造紙行業(yè)進(jìn)口紙漿量龐大,目前造紙行業(yè)的原材料紙漿70%依賴進(jìn)口,對(duì)外依存度居高不下,故人民幣升值,造紙業(yè)先受益且受益大,將在一定程度上減緩造紙企業(yè)業(yè)績(jī)壓力。具體將從進(jìn)口原材料成本下降和產(chǎn)品出口遭受匯率損失減少兩個(gè)方面對(duì)造紙行業(yè)產(chǎn)生影響。
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在藍(lán)天白云下——污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)持續(xù)推進(jìn)
在我國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段過(guò)程中,污染防治和環(huán)境治理是需要跨越的一道重要關(guān)口。我們必須咬緊牙關(guān),爬過(guò)這個(gè)坡,邁過(guò)這道坎。- 2019-12-19 11:11:45
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