ppzhan內(nèi)容導(dǎo)讀：天津長榮印刷設(shè)備股份有限公司成立于1995年，是一家專業(yè)生產(chǎn)、銷售印后設(shè)備的*，擁有在印刷領(lǐng)域自主開發(fā)、研制印后設(shè)備的技術(shù)實(shí)力。2007年12月7日，公司正式完成股份制改制，更名為“天津長榮印刷設(shè)備股份有限公司”。
　　
　　印后設(shè)備,成長性突出。公司主要產(chǎn)品為模燙機(jī)、模切機(jī)和糊盒機(jī)，2010年其收入在印刷設(shè)備行業(yè)排第4，在印后設(shè)備行業(yè)排第1。受益于行業(yè)需求旺盛，今年1Q公司歸屬母公司凈利潤同比增長117%，上半年預(yù)計(jì)同比增長超過100%，實(shí)現(xiàn)EPS為0.72-0.82元,成長性良好。
　　
　　國內(nèi)印后設(shè)備具競爭力，未來3年增速超過20%。整個(gè)印刷設(shè)備行業(yè)按工藝流程可分為印前、印中和印后設(shè)備三個(gè)市場。由于印后設(shè)備多樣性較強(qiáng)，技術(shù)要求相對(duì)較低，故而國產(chǎn)設(shè)備競爭力更強(qiáng)，市場占有率近80%。其下游包裝印刷行業(yè)受到電子信息技術(shù)沖擊較小，并得意于煙酒等產(chǎn)品的裝飾性包裝需求不斷增長，前景較好,因此，預(yù)計(jì)印后設(shè)備行業(yè)未來3年增速超過20%。
　　
　　產(chǎn)能釋放助推公司業(yè)績。公司產(chǎn)品在速度和精度等關(guān)鍵指標(biāo)上與行業(yè)巨頭博斯特接近，但價(jià)格便宜一半多，市場需求旺盛，訂單需求旺盛。公司募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，產(chǎn)能將從160臺(tái)各類設(shè)備增加至520臺(tái)，預(yù)計(jì)今年下半年可投產(chǎn)350臺(tái)以上。因此，公司將打破以往的產(chǎn)能瓶頸,實(shí)現(xiàn)全年的高速增長。
　　
　　紙電池業(yè)務(wù)使公司初具物聯(lián)網(wǎng)概念。公司于上月20日公告，與英飛電池成立合資公司（公司占66.7%股權(quán)）主要從事紙電池生產(chǎn)與發(fā)展。紙電池技術(shù)還處于探索階段，生產(chǎn)成本較高，短期內(nèi)商用價(jià)值無法體現(xiàn)。但是，其可以提高RFID的識(shí)別范圍和準(zhǔn)確性，在物聯(lián)網(wǎng)有良好的應(yīng)用前景。*去年給公司相關(guān)業(yè)務(wù)撥付400余萬元技術(shù)開發(fā)資金，彰顯出政府對(duì)該技術(shù)的重視?；谖锫?lián)網(wǎng)巨大的想象空間，公司在紙電池業(yè)務(wù)上先行一步,將會(huì)獲得更多的市場關(guān)注。
　　
　　給予公司“*-A”評(píng)級(jí)。，預(yù)計(jì)公司2011年、2012年和2013年,EPS（攤薄）分別為1.59元、2.08元和2.60元。對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率分別為26X、20X和16X,給予公司“*-A”評(píng)級(jí)。