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2025年度國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃顛覆性技術(shù)創(chuàng)新重點(diǎn)專.... 2國(guó)際智能制造聯(lián)盟《智能制造用例模板》等2項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)立項(xiàng)
8國(guó)際智能制造聯(lián)盟《智能制造用例模板》等2項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)立項(xiàng)
紫江企業(yè)具安全邊際的包裝業(yè)
2011-02-28 08:53:27中國(guó)包裝印刷展覽網(wǎng)閱讀量:1246 我要評(píng)論
一周吸金8887.81萬元
據(jù)《觀察,紫江企業(yè)一周時(shí)間里,主力資金凈流入4天,僅有一天出現(xiàn)凈流出,一周時(shí)間合計(jì)凈流入8887.81萬元。
據(jù)大智慧[25.880.08%]TopView資金流向情況:2月21日,紫江企業(yè)得到9101.67萬元的資金凈流入,當(dāng)天股價(jià)順勢(shì)大漲7.21%;2月22日,紫江企業(yè)更是得到1249.26萬元的資金凈流入,當(dāng)天該股股價(jià)沖高回落,終下跌1.64%;2月23日,紫江企業(yè)出現(xiàn)了79.16萬元的資金凈流入,當(dāng)天該股股價(jià)上漲0.15%;2月24日,紫江企業(yè)有1682.34萬元的資金凈流出,當(dāng)天該股股價(jià)震蕩下跌0.3%;2月25日,紫江企業(yè)再度吸金140.06萬元,股價(jià)上漲1.37%。
從估值的角度看,該股市盈率仍然不足15倍,是目前包裝業(yè)估值低且資金關(guān)照的公司。按目前新收盤價(jià)6.66元及去年三季度每股收益指標(biāo)計(jì)算,該股新市盈率為14.73倍。
據(jù)國(guó)都證券新研報(bào),紫江企業(yè)創(chuàng)投項(xiàng)目?jī)?chǔ)備豐富。公司持有紫江創(chuàng)投98.28%股權(quán)、紫晨投資20%股權(quán),參股的中航民用航空電子有限公司是*公司出資設(shè)立的航空電子專業(yè)子公司,具有較大的發(fā)展空間。
被低估的包裝公司
紫江企業(yè)是國(guó)內(nèi)容器包裝企業(yè)。公司盈利來源可以分為包裝、房地產(chǎn)、創(chuàng)投三類,其中包裝主業(yè)盈利突出,主要產(chǎn)品包括PET瓶及瓶胚、皇冠蓋及標(biāo)簽、噴鋁紙及紙板、薄膜、塑料防盜蓋、彩色紙包裝印刷、飲料OEM等,其中PET瓶及瓶胚、皇冠蓋及標(biāo)簽是主要利潤(rùn)來源,兩者貢獻(xiàn)毛利超過50%,房地產(chǎn)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)利潤(rùn)占比達(dá)到17%。
茶飲料和果汁飲料快速增長(zhǎng)為公司主業(yè)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。公司容器包裝主要配套飲料行業(yè)中的可樂、茶飲料、果汁飲料等。2010年1-11月增速均超過20%,整體來看公司下游行業(yè)依然保持較快增長(zhǎng),為公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展奠定了基礎(chǔ),總體來看公司下游需求仍有望保持15%左右的年增長(zhǎng)率。
目前看,公司利用下游增長(zhǎng)積極擴(kuò)張。子公司武漢紫江企業(yè)將與統(tǒng)一合資成立武漢紫統(tǒng),新公司計(jì)劃投資四條PET瓶胚生產(chǎn)線,年產(chǎn)能超過8億只瓶胚,占公司當(dāng)前瓶胚產(chǎn)能的13%左右,將于2011年三季度投產(chǎn),未來該公司生產(chǎn)規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)張??傮w來看,公司主業(yè)有望達(dá)到下游需求增速。
估值具有明顯安全邊際
目前,下游軟飲料市場(chǎng)的穩(wěn)定增長(zhǎng)和品牌化消費(fèi)的趨勢(shì),一起公司主要客戶兩樂在華的持續(xù)擴(kuò)張,為紫江這樣的未來穩(wěn)定增長(zhǎng)奠定良好基礎(chǔ),同時(shí)公司在創(chuàng)投業(yè)務(wù)上可能帶來的投資收益,申銀萬國(guó)[3.222.55%]表示,維持2010-2011年每股收益為0.41元、0.53元,目前股價(jià)對(duì)應(yīng)市盈率分別為15倍、12倍,其中包裝業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)市盈率僅9.8倍,明顯低于其他包裝公司,估值具有明顯安全邊際,建議“增持”。
另外,國(guó)都證券預(yù)計(jì),公司2010-2012年每股收益分別為0.43元、0.49元、0.56元,當(dāng)前股價(jià)為5.52元,對(duì)應(yīng)2010-2012年動(dòng)態(tài)市盈率分別為12.7倍、11.3倍、9.9倍,遠(yuǎn)低于包裝行業(yè)平均水平,公司已經(jīng)被明顯低估,具有較高的安全邊際,因此給予“*-A”的投資評(píng)級(jí)。
(文章來源:證券日?qǐng)?bào))
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